Popyt na HBM napędza rynek pamięci
SK Hynix pozostaje jednym z głównych beneficjentów rosnącego zapotrzebowania na pamięci High Bandwidth Memory, wykorzystywane w systemach obliczeniowych związanych ze sztuczną inteligencją. Według materiału źródłowego spółka jest obecnie czołowym producentem HBM, a popyt na tego typu układy przekłada się na pełne wykorzystanie jej mocy produkcyjnych.
Firma podała, że DRAM, NAND oraz HBM są całkowicie wyprzedane, co oznacza, że nie jest w stanie zrealizować wszystkich zamówień klientów. Sytuacja ta wpisuje się w szerszy obraz rynku pamięci, na którym ograniczona podaż spotyka się z szybko rosnącymi potrzebami największych odbiorców technologii dla centrów danych i infrastruktury AI.
Według prognozy przywołanej w materiale źródłowym luka podażowo-popytowa na rynku DRAM w 2026 r. ma wzrosnąć z 3,3% do 4,9%, co określono jako największy niedobór od 15 lat. Trzej najwięksi producenci pamięci mają zasadniczo zarezerwowane moce produkcyjne na bieżący rok, a rozbudowa nowych fabryk wafli wymaga czterech–pięciu lat. W praktyce oznacza to, że szybkie zwiększenie podaży jest mało realne.
Najwięksi odbiorcy chcą zabezpieczyć dostawy
Po stronie popytu istotną rolę odgrywają wydatki największych firm technologicznych na infrastrukturę chmurową i obliczeniową. Nakłady inwestycyjne największych graczy technologicznych, w tym Microsoftu i Mety, mają w 2026 r. przekroczyć 725 mld dolarów, co oznacza wzrost o około 40% rok do roku.
Na początku maja 2026 r. media informowały również, że Microsoft, Google i Amazon należą do firm planujących przedstawić SK Hynix propozycje inwestycyjne. Ich celem miałoby być wsparcie rozbudowy mocy produkcyjnych w zamian za wcześniejsze zabezpieczenie przydziałów pamięci HBM na kolejne lata.
Takie działania pokazują, że dostępność HBM staje się dla największych odbiorców strategicznym elementem planowania rozwoju infrastruktury AI. Ograniczenia podażowe mogą wpływać nie tylko na ceny komponentów, ale także na tempo wdrażania nowych systemów obliczeniowych.
SK Hynix rozbudowuje zaplecze produkcyjne
SK Hynix ma obecnie około 70% zamówień NVIDII na pamięci HBM. Spółka przygotowuje kolejne inwestycje, które mają wspierać produkcję następnych generacji tych układów. Zakład M15X w Cheongju ma rozpocząć produkcję jeszcze w tym roku, a pierwszy etap klastra Yongin ma zostać ukończony do końca 2027 r.
Nowe moce mają zapewnić zaplecze dla produkcji HBM4 i HBM5. Większa skala produkcji w Cheongju i Yongin ma być dostępna do połowy 2027 r. Będzie to istotne w kontekście oczekiwanego dalszego wzrostu zapotrzebowania na pamięci dla serwerów AI.
Prognoza Gartnera wskazuje, że globalne wydatki na serwery AI mają wzrosnąć w 2026 r. o około 49%. W kolejnych latach tempo wzrostu ma jednak stopniowo słabnąć, co może prowadzić do zmniejszenia obecnej luki między popytem a podażą.
Samsung zwiększa presję w segmencie HBM4
Najważniejszą zmienną dla pozycji SK Hynix pozostaje tempo rozwoju HBM4 przez Samsunga. Według raportu SBS Biz z początku maja Samsung miał przejść końcowe testy jakości HBM4 prowadzone przez NVIDIĘ i AMD, a pełnoskalowe dostawy miałyby rozpocząć się w czerwcu.
Samsung podniósł cenę foundry dla 4-nanometrowych układów logicznych HBM4 o 40–50%, co ma świadczyć o postępie technologicznym. Jednocześnie ogólna wydajność produkcyjna HBM4 Samsunga pozostaje poniżej 60%, podczas gdy wydajność 1c DRAM SK Hynix wzrosła już do 80%.
Samsung miał uzyskać kwalifikację dla platformy NVIDIA Vera Rubin. Jeśli producentowi uda się uruchomić masową produkcję HBM4 w drugiej połowie 2026 r., udział SK Hynix w rynku może spaść do poziomu 50–60%. Ostateczne znaczenie HBM4 Samsunga dla łańcucha dostaw NVIDII powinno być widoczne w czwartym kwartale 2026 r.
Rynek pamięci pozostaje napięty
Z perspektywy branży elektronicznej najważniejszym wnioskiem jest utrzymująca się nierównowaga na rynku pamięci. SK Hynix deklaruje pełne wykorzystanie dostępnych mocy, najwięksi klienci chcą zabezpieczać przyszłe dostawy, a nowe zdolności produkcyjne wymagają wieloletnich inwestycji.
Dla producentów elektroniki, dostawców systemów obliczeniowych i odbiorców komponentów dostępność HBM pozostanie jednym z kluczowych ograniczeń podażowych w najbliższych kwartałach.
Źródło: Trading Key
